Сюжет (по фильму)
Хоббиты — народ маленького роста, «примерно вполовину нашего роста и пониже бородатых гномов». Их дома строятся внутри холмов и это совсем не сырые и покрытые плесенью пещеры, а очень уютные и комфортные жилища. Рассказ начинается об одном из хоббитов. Бильбо Бэггинс является обеспеченным жителем Бэг-Энда.
В одно прекрасное утро его посещяет волшебник Гендальф, а затем и тринадцать гномов во главе с Торином Дубощитом. Они рассказывают хоббиту о том, как были изгнаны из своего дома, Одинокой Горы, драконом Смаугом, который так и остался там, лежать на сокровищах. Гномы хотят вернуть своей дом и им нужен опытный взломщик. Гендальф предлагает на это место Бильбо Бэггинса, который в свою очередь сначала сомневается, но вскоре догоняет отряд и соглашается пойти с ними.
Остановишись на ночлег около какой-то пустующей фермы, компания попадает в плен к троллям. Бильбо Бэггинс тянет время и на рассвете появляется Гендальф. Он ломает камень, в тени которого сидели тролли. Как только солнечные лучи попадают на троллей, существа превращаются в камень. В пещере Торин и Гэндальф находят древние эльфийские мечи, а Бильбо получает эльфийский кинжал, который он впоследствии называет Жалом. Вскоре отряд приходит в эльфийское поселение - Ривенделл. Элронд, правитель этого места, помогает гномам расширфровать лунные руны на карте Одинокой Горы.
Во время путешествия через Туманные горы отряд решает переночевать в одной из пещер. Она оказывается ловушкой гоблинов, но Гэндальф вновь спасает их. При бегстве из логова гоблинов Бильбо отделяется от гномов. В пещерах он находит кольцо, а вскоре встречает Голлума - очень худое существо с большими глазами и редкими длинными волосами. Голлум предлагает сыграть в загадки, если выигрывает Бильбо, то Голлум выведет хоббита из пещер, а если выйграет Голлум, то он съест Бэггинса. Бильбо идет на хитрость и спрашивает, что находится у него в кармане, Голлум проигрывает и понимает, что потерял кольцо, а затем подозревает хоббита в его краже. Бильбо, случайно надевает найденное кольцо, оно делает его невидимым, пройдя мимо Голлума, хоббит находит выход из пещер. Вскоре он встречает своих спутников, однако их настигают орки на варгах. Они бы погибли, если бы им на помощь не прилетели огромные орлы. Орлы уносят с собой путешественников.
Затем компания заходит в дом Бьеорна - оборотня, способного превращаться в медведя. Он дает им пони, чтобы они добрались до Лихолесья. Гендальф не входит в лес и покидает своих спутников, отправившись на юг. Во время перехода через Лихолесье отряд попадает в плен сначала к паукам, а затем и к лесным эльфам. В обоих случаях всех освобождает Бильбо благодяря кольцу.
Отряд прибывает в поселение людей - Озерный город. Они набирают запасов, обещая вознаградить за помощь. Затем продолжают путь и доходят до Одинокой Горы. Открывают потайной вход и отправляют Бильбо на разведку. Хоббит встречает дракона и тот просыпается. Бильбо замечает, что на животе у существа нет одной чешуи. Затем в чертоги заходят гномы, они раскаляют печи и пытаются залить Смауга золотом. Разъяренный дракон летит сжигать Озерный город. В момент, когда город уже полностью сгорает, Смауга убивает Бард, попав черной стрелой в место под брюхом без чешуи.
Гномы возвращают своё королевство, а люди из сгоревшего Озерного города занимают развалины Дейла. Вскоре к Одинокой Горе приближается армия лесных эльфов, узнавшие о гибели дракона. Люди и эльфы требуют от Торина поделиться частью сокровищ, но Торина захватывает алчная болезнь своего рода, и он отказывает. Бильбо, чтобы решить конфликт мирным путем, забирает себе Аркенстон - драгоценный камень королевской династии гномов, представляющий для Торина наибольшую ценность среди всех сокровищ, как обещанную 13 часть сокровищ, затем он передает ее людям и эльфам. Торин обвиняет Бильбо в предательстве и прогоняет его.
Но Торин не сдает позиции. Эльфы собираются штурмовать город, но к гномам приходит на помощь армия из Железных Холмов во главе с Дайном, родственником Торина. Завязывается небольшое сражение, но неожиданно появляются армии орков. Гномы, эльфы и люди объединяются против общего врага. Начинается битва. Также на помощь приходит Бъеорн с орлами. Гномы, эльфы и люди побеждают. Впоследствии это сражение назовут Битвой Пяти Воинств. Погибло очень много войнов, в том числе Торин и его племянники, Фили и Кили. Перед смертью Торин примиряется с Бильбо. Бэггинс возвращается в Бэг-Энд, взяв с собой небольшой сундучок с золотом. Он успевает прийти к аукциону, который устроили его родственники, считая, что он умер.